Le bêta mesure la corrélation entre un fonds et son indice de référence. De manière pratique, lorsque l'indice varie, à la hausse ou la baisse, de V %, le fonds varie d'une amplitude égale à ß x V %. Un bêta proche de 1 illustre une relation extrêmement forte entre la valeur et son indice de référence. Un bêta nettement supérieur à 1 montre que la valeur amplifie les variations de son indice de référence. Enfin, un bêta négatif, serait celui d'un fonds qui réagirait à l'inverse de son indice de référence.
Formule : ß = Covariance (Fonds,Indice) / Variance (Fonds) (Covariance et Variance sont des indicateurs statistiques usuels).
Dans l'exemple qui suit, on observe l'évolution des performances de fonds qui se réfèrent au même indice (en gris sur le graphique). L'un (en vert) possède un bêta positif, l'autre (en rouge) un bêta négatif.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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